La politique de relance du début des années 80

Les échanges commerciaux avec d’autres pays limitent la capacité des décideurs à recourir aux politiques de relance budgétaire en période de récession.

Un exemple frappant est la France des années 1980. Au début de la décennie 80, l’économie française ne s’était pas complètement remise des chocs pétroliers des années 1970 qui avaient bouleversé l’économie mondiale. En 1981, le candidat socialiste François Mitterrand remporta l’élection présidentielle. Le Premier ministre de l’époque, Pierre Mauroy, mit en place un programme visant à stimuler la demande globale par l’intermédiaire d’une augmentation des dépenses publiques et d’une baisse des impôts.

Le Graphique 5.1 illustre ce qu’il s’est passé en France et en Allemagne, son plus important partenaire commercial. Les barres rosées indiquent les résultats de la France et les barres orangées, ceux de l’Allemagne. Les taux de croissance des exportations et des importations sont exprimés par rapport à 1979. Le graphique présente les résultats obtenus sur trois années. Au cours de la première année, il n’y avait pas de programme de relance ; au cours de la deuxième, la relance budgétaire fut mise en place en France ; la troisième année correspond à l’année suivant le plan de relance.

Si vous regardez le Graphique 5.1, vous constaterez que le solde budgétaire français (mesuré par (T − G) / Y) devient négatif. Nous pouvons interpréter cela en disant qu’à partir d’un budget équilibré en 1980, le déficit budgétaire se creusa pour atteindre près de 3 % du PIB en 1982, et crût encore en 1983.

Il y eut bien une stimulation initiale de la croissance française en 1982 (de 1,6 % à 2,4 %), mais elle faiblit rapidement, revenant à un niveau de 1,2 % en 1983.